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股指期货的熔断制度
熔断（CircuitBreaker，又称断路器）与涨跌幅限制(PriceLimit)、减速措施(SpeedBumps)共同构成目前国际通用的三大自动稳定机制类型。
熔断制度于1987年全球股灾时应运而生，以解决市场价格剧烈变化、成交量骤升所导致的流动性问题。断路器仅在市场下跌时采用，目的在于用有秩序、事先计划的暂停交易，来取代突发性的暂停交易。熔断制度其实就是在涨跌幅限制前的一道过度性闸门,提前向投资者警示风险,就如同红灯亮起前先闪黄灯一样。
据介绍，在国外交易所中，"熔断"制度有两种表现形式，分别是"熔而断"与"熔而不断"。"熔而断"的意思是当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内停止交易；"熔而不断"的意思是当价格触及熔断点后，在随后的一段时间内继续交易，但报价限制在熔断点之内。
按照目前的设计，6%的日涨跌幅将是沪深300指数期货交易的第一个熔断点，在此幅度内"熔而不断"地继续交易10分钟。为了抑制市场非理性过度波动，我国的股指期货将引进"熔断"制度。
启动熔断机制后的连续十分钟内，该合约买卖申报不得超过熔断价格，继续撮合成交。启动熔断机制十分钟后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效；当某合约出现在熔断价格的申报价申报时，开始进入熔断检查期。
熔断检查期为一分钟，在熔断检查期内不允许申报价格超过熔断价格，并对超过熔断板的申报给出恰当提示；如果熔断检查期未完成就进入了非交易状态，则熔断检查期自动结束。
当可再次进入可交易状态时，重新开始计算熔断检查期；熔断机制启动后不到十分钟，市场就进入了非交易状态，则重新开始交易后，取消熔断价格限制，10%的涨跌停板生效；每日闭市前30分钟内，不启动熔断机制，但如果有已经启动的熔断期，则继续执行至熔断期结束。
根据熔断制度，每日开盘之后，当某一合约申报价触及熔断价格时且持续一分钟，对该合约启动熔断机制，每个交易日只启动一次熔断机制，最后交易日不设熔断机制。
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