◆背景资料 ◆影响因素 ◆标准合约 ◆外盘合约

影响因素

1.我国LLDPE生产概况

2005年我国LLDPE产量为188万吨，消费量约为355万吨，进口约为170万吨，对外依存度达48%，供需缺口较大。虽然随着国内产能的扩增，供给能力增强，对外依存度将不断缩小；但从目前国内外技术实力差距看，未来我国在高档产品、特别是在一些专用料领域，则主要还是依赖进口，这一现状若干年内难以改变。

    2005年我国聚乙烯实际产量为529万吨，同比增长17.1%。其中LDPE产量为134万吨，约占总产量的25.3%；LLDPE产量为188万吨，同比增长7.1%，约占PE总产量的35.5%。2005年我国LLDPE产能约为214.3万吨／年（含全密度），同比增长约18.7%，产能之所以增幅较高，主要是因为前几年产能的改扩建效应。预计2006年的产能增长将在5%左右。

    2002～2005年，我国LLDPE产能年均增长率约为12.3%；产量的年均增长率约为11.8%。未来2～3年内，我国LLDPE的产量增速将有所放缓，增幅预计在8%～11%。有关专家预计2010年我国LLDPE产能（含全密度）将达到585.3万吨／年，需求量将达到486万吨。

    我国现有线性低密度聚乙烯（LLDPE）主要生产厂家有13家。详细情况见表。主要集中在中石化和中石油两大集团，其产能与产量分别约占全国LLDPE总产能和总产量的87%和88%。

    从产能分布地区看，广东地区产能占总产能的22.0%，东北地区占24.4%，华东地区占21.0%，华北地区占20.5%，西北地区占12.1%。产能布势呈南轻北重。

    我国的LLDPE生产技术基本是引进的上世纪90年代初期以前的工艺，主要为美国联碳公司气相法和BP公司气相法工艺，技术工艺较为落后，虽经近年来的大力改造，有所提高，但产品仍是通用的多，专用的少；技术含量低、附加值低的多，技术含量高、附加值高的少；老产品多，新产品少。

    图表：2002～2006我国LLDPE产能产量表

产能：万吨／年，产量：万吨

图表：我国LLDPE主要生产企业2005年产能产量及装置情况表

单位：万吨／年，万吨

2. 我国LLDPE的消费情况分析

（一）近年来价格变化概况

    LLDPE价格除了受石油、天然气等影响外，宏观经济形势、农业、建筑业、汽车制造业等相关行业，都会对LLDPE市场价格产生不同程度的影响。2002～2006年价格波动从6000元／吨涨到最高13200元／吨，波幅超过了100%。尽管2004年之后价格波动幅度降低，但波动幅度仍在35%左右。

    线性低密度聚乙烯的价格变化取决于乙烯的价格和市场供需平衡，即很大程度上与原油价格有关，2002年至今价格呈逐年大幅攀升的趋势，预计未来几年价格仍有上升的空间。

    2005年，线型低密度聚乙烯出口价格上半年起伏较大，其后趋于平缓；进口价格相对比较稳定。

    2002～2005年LLDPE国内市场价格年均上涨19.9%，进口价格年均上涨11.0%。同时，国内各主要地区市场价格也大幅上涨，华南市场价格年均涨幅24.3%；华东市场年均涨幅25.8%；华北市场年均涨幅为22.9%；东北市场年均涨幅最高，达28.4%。

    2002～2005年国际市场LLDPE价格也大幅上扬，从541美元／吨涨到1056美元／吨，3年间几乎上涨一倍，年均涨幅达31.7%。

    2006年LLDPE国内市场价格上半年起伏较大，基本上随原油价格起舞，8月份突破13000元／吨，9月下旬后开始小幅回落，全年基本呈稳步上升走势，预计年均价格在12100元／吨左右。

    专家预测2007年的原油价格将在55～65美元／桶之间，即便是此后的价格也很难降到50美元以下，廉价石油的时代将一去不复返，因此，2007年LLDPE的价格仍将在高位运行，此后价格下行的空间也很小。

   （二）原油价格波动对LLDPE市场的影响

    2002～2006年间，国际市场WTI原油价格由26美元／桶上涨至66美元／桶，翻了2.54倍，涨幅达153.85%，年均涨幅为38.5%。2002～2006年，LLDPE国内市场价格上涨了77.2%，年均涨幅达19.3%，涨幅约为原油价格涨幅的1／2。

    另外，石脑油和天然气价格的波动对LLDPE价格也有很大的影响。目前从亚洲及我国的乙烯生产看，在乙烯原料中，石脑油所占比重约为62%，天然气液体所占比重为8%。因石脑油仍然是由原油加工而来，归根到底其价格取决于原油市场。天然气液体目前在我国乙烯生产中比重尚小，因而对LLDPE价格的影响不大，不过，近年来天然气液体在乙烯生产中所占比重逐年上升，随着比重的加大，未来其对乙烯价格的影响进而对LLDPE价格的影响将相应加大。

    （三）乙烯价格波动对LLDPE市场的影响

    乙烯是生产聚乙烯的最主要原料，约占聚乙烯原料构成的60%，因此乙烯市场对聚乙烯价格由直接影响。一般来讲，聚乙烯价格是随着乙烯价格涨跌而涨跌。市场表明，LLDPE的价格一般平均高出乙烯价格大约16%左右，但有时波动较大，研究表明其波幅一般在4%～28%之间。

    （四）宏观经济增长对LLDPE市场的影响

    总的看，宏观经济的健康快速发展，对LLDPE市场具有很强的支撑作用。2002～2006年我国GDP年均增长率高达9.44%，宏观经济运行表明，当经济增长达到8%以上时，农业、建筑业、包装业、电子、汽车制造业等相关行业对LLDPE的需求较为强劲，因而对LLDPE市场支撑力较大，其价格也一般在较高位运行。

宏观经济主要是通过影响下游产业的需求，进而影响LLDPE市场变化，换言之，宏观经济表现是LLDPE市场需求的晴雨表，对其价格影响有重要作用。

3. 我国LLDPE进出口情况分析

由于国内市场需求强劲，国内产能不足，近年来，我国LLDPE进口增长较快，2005年LLDPE对外依存度为48%。但随着国内产能的快速扩张，未来我国LLDPE对外依存度将呈明显下降趋势。

    我国LLDPE出口量很小，2003年以来年均出口量不足6000吨，主要是满足国内市场需要。随着国内产能和技术的提高，预计未来2～3年内，我国LLDPE出口将会有质的飞跃。

    1.进口

    2005年，我国进口线型低密度聚乙烯（LLDPE）约170.4万吨，同比增长49.6%，是近年来增速最快的品种。除了需求增长外，LLDPE进口大量增加的主要原因之一是，LLDPE进口关税大幅下降，使得其同其它产品间的关税幅度达到了近4个百分点。

    预计2006年，我国LLDPE需求量将达到375万吨，进口量较去年将有所降低，对外依存度将有所降低。

    图表：2003～2005年LLDPE进口统计

单位：万吨，金额：亿美元

注：上述数据均摘自海关进出口统计，其他非正常进出口均不包括在上述。

    从上表可以看出，2005年，国内聚乙烯的进口总量比2004年稳步增加，但从进口结构来看，线性低密度聚乙烯的进口量比2004年明显增多，增幅达到49.639%，而低密度聚乙烯减少的趋势有所增大，降幅达到17.273%。线性低密度聚乙烯进口量的大幅增加，主要是国家进口关税实行6.5%的超低优惠税率，直接导致其进口成本的明显下降，这是造成2005年线性低密进口量增幅偏大的最主要因素。而低密度聚乙烯进口量的减少，很大程度是由于国内新增产能扩大造成的。此外，应该说国内塑料加工企业越来越广泛的用线性原料替代LDPE，也是低密度聚乙烯进口量减少的原因之一。不过，虽然国内LDPE市场对于进口货的依赖程度有所减少，但是缺口依然存在。目前，国产货更多的是满足中低端产品的需求，考虑到国产货在价格及供货稳定性方面的优势，使得进口货更注重于向高端市场及专用料市场挺进。

    2.出口

    我国LLDPE出口量很小，从2003～2006年出口看，年平均出口不足6千吨。出口地也不稳定，2004年主要集中于我周边国家和地区，少量出口非洲；2005年出口地则主要集中于北美地区。

    从海关统计中可看出，2004年线型低密度聚乙烯出口的国家和地区有18个，主要出口地为香港（占28.67%），其次为印度尼西亚（23.45%），苏丹（18.98%），哥斯达黎加（9.64%），沙特阿拉伯（7.16%），朝鲜（5.17%），韩国（3.53%），蒙古（1.32%），此8出口地出口量占总出口量的97.92%。2005年，香港仍居我国对外出口的第一位，其次依次为美国、墨西哥、哥斯达黎加和萨尔瓦多，上述5国和地区约占我国对外出口的75.4%。

    随着产能和技术的提高，预计2007年后，我国出口将会有较大提升。

    图表36：2003~2006年LLDPE出口统计

    量：吨，金额：万美元